摘要:

    LED 相比传统照明优势显著,从而得到了各国政府的大力推广。2009 年至2015 年期间LED 照明达到了60%的年均复合增长率,2015年全球市场规模高达300 亿美元。公司是国内较早涉入LED 领域的行业先行者,自2011 年开始大批量生产LED 产品,雪莱特及时地抓住了LED 对传统照明替换的历史机遇。公司注重海外业务,借助国家“一带一路”战略料将乘船启航。

    通过投资曼塔智能公司介入无人机蓝海市场。根据美国第三方机构发布的市场预测,未来十年内无人机将成为全球航空业最具成长活力的行业,包括军用和民用无人机市场总规模将由2015 年的420 亿元左右增长到2024 年的约750 亿元,其中民用无人机占比也将由11%增长至14%。据此数据粗略估算,民用无人机产业值将由当前的46 亿元增长至十年后的105 亿元,增幅超过一倍。

    公司近期发布定增预案,拟以不低于13.19 元/股的价格发行不超过3575 万股以募集资金约4.7 亿元。其中,控股股东柴国生以及公司大股东陈建顺承诺分别以不低于人民币5000 万元参与认购本次非公开发行的股份。本次定增将分别用于投入无人机项目(约2.7亿元)、智慧路灯(约1.5 亿元)以及LED 照明(约0.5 亿元)。盈利预测:预计2015、2016、2017 年EPS 将分别达到0.19 元、0.23 元、0.28 元,对应当前股价市盈率为76.4、53.8、42.9 倍,给予“增持”评级。

    风险分析:1)LED 以及无人机行业的景气度意外低迷,影响公司主营业务;2)公司核心技术的泄密。