主要产品收入较快增长。雪莱特上半年灯管收入同比增幅最大，达72%；汽车HID 灯、紫外灯分别同比增长30.18%、28.06%，但一体化电子灯收入同比下降30.18%，这主要是因为欧司朗取消部分一体化节能灯订单，导致一体化节能灯收入减少；总体收入增长21.4%。

    募集资金项目节能灯和HID 灯产能逐步到位： 公司节能灯产能达到8000 万只/年，HID 灯单班总体产能220 万只/年，单班130 万只/年的紫外线灯新自动化生产线处于安装调试阶段。

    公司分产品与综合毛利率上升，费用水平与2006 年持平。

    HID 灯未来增长前景取决于整车市场开拓进展：由于在整车以外市场公司HID 金卤灯面临普通卤素灯的无序竞争压力，而整车市场要求比较高，认证周期长，抑制一般厂家的进入，雪莱特有HID 金卤灯核心技术，能灵活应对整车厂特殊技术要求，产能又得到释放，进入整车市场将使公司成长更为稳定，发展空间更为广阔。

    调整公司盈利预测：公司中期主营收入增长稍低于我们年初的预期，随着上半年产能扩张到位及加大市场开拓力度，我们预计公司下半年收入增长加快。我们因此略微调整盈利预测，调低07、08 年每股收益分别至0.34、0.57 元。

    维持“中性”评级：8.15 日公司股票收盘价18.89 元，股价对应07 年PE 在55.6 倍左右，对应08 年PE 33.1 倍，短期无估值优势，对应08 年业绩股价有上升空间。短期维持“中性”评级。