公司在 2015 年 12 月 18 日晚间发布《 关于签署并购基金合作协议的公告》,现点评如下:

    拟与江苏智卿共同设立并购基金, 进军互联网领域。 公司拟与江苏智卿投资管理有限公司(以下简称“江苏智卿”) 共同发起有限合伙制产业并购基金,作为公司布局境内外互联网数据中心及相关项目的投资、并购、开发、建设、运营、管理等方面的战略发展平台,推动公司转型发展。 该并购基金设立规模为 5000 万元,其中公司与江苏智卿分别出资 4000 万、 1000 万元人民币,根据项目进展,并购基金将设立子基金,预计将募集资金不低于 200 亿元人民币。此外, 对于并购基金及子基金投资的标的,公司有优先收购权。

    推动“ 互联网+” 产业布局, 助力公司战略转型。 在钢铁行业产能过剩的背景下, 公司按照“中国制造2025”及“互联网+”的发展理念, 向新能源、新材料、 IDC等方向发展。过去六年内中国IDC市场年复合增长率超过30%, 许多龙头公司都开始建立和完善云计算中心。 公司此次发起并购基金投资IDC产业, 用于推动公司在全球范围内的IDC产业战略布局,配合公司对境内外合作伙伴进行IDC项目的规划、开发、建设、运营、管理等,实现公司转型发展。

    依靠专业化技术团队,江苏智卿拥有IDC领域丰富经验。 江苏智卿是一家专业投资公司,致力于IDC领域的投资并购, 拥有相关领域的专业技术团队和广泛的客户资源。江苏智卿于2015年发起成立了规模50亿的互联网基础设施投资基金,先后主导周浦数据中心项目、颛桥数据中心项目的投资与建设。本次合作中, 江苏智卿担任并购基金的普通合伙人,负责推介优质项目以及并购基金的策划、运营和后期管理工作。

    维持“ 中性”评级。 在钢铁行业产能过剩的背景下,公司积极探索转型新材料、新能源及 IDC;公司自 2015 年 6 月 25 日起停牌推动重大资产重组,拟交易标的资产涉及新能源汽车行业的研发、生产、销售等相关业务;公司此次参与设立并购基金布局IDC 及相关产业,一方面将有利于公司在上述领域内搜寻、孵化、培育优秀项目, 并推行稳健的项目投资和并购整合,实现钢铁+互联网的双驱动力发展,另一方面还有利于公司分享投资并购市场的回报,增强公司的盈利能力; 考虑公司在高位停牌,故维持公司“ 中性”评级,预计 15-17 年 EPS 为-0.05、 0.01、 0.03 元/股。

    风险提示:经济形势变化;钢材成本及售价;公司经营治理;并购基金设立进程等。