事件描述

    今日沙钢股份发布 2015 年半年度业绩预告修正,报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润-0.57 亿元~-0.68 亿元,去年同期为 0.35 亿元;据此计算,公司 2 季度实现归属于上市公司股东净利润-0.58 亿元~-0.69 亿元,去年同期为 0.31 亿元,按最新股本计算, 2 季度实现 EPS 为-0.037 元~-0.044元,去年同期 EPS 为 0.02 元, 1 季度 EPS 为 0.001 元。

    事件评论诉讼失败+行业低迷,上半年亏损较大:公司公告称,由于侯东方与原高新张铜(沙钢已对高新张铜实施资产重组)存在资金纠纷诉至法院,江苏中院判决公司败诉并支付侯东方 4500 万元及相应利息损失,公司因此计提预计负债约7000 万元,直接造成公司上半年业绩亏损较大。此外,钢铁行业整体低迷也在一定程度上影响了公司业绩,一方面,特钢价格指数上半年同比下跌 19.32%,2 季度同比下跌 9.24%,另一方面, 2 季度公司产量同比下降 13.99%,量价齐跌应致收入降幅较大,成为制约公司上半年主业盈利能力的首要因素。环比来看,考虑到 2 季度特钢价格继续下行,公司产量环比下降 4.14%,因此即便不考虑偶然的诉讼失败因素,公司 2 季度业绩环比也有下滑压力。民营体制叠加玖隆电商,期待转型预期落地:作为国内为数不多的上市民营钢企,公司因体制优势而具备先天的成本、效率优势。同时,在传统钢铁业务之外,公司积极拓展玖隆钢铁电商及物流园业务,为其向产业链综合服务商转型奠定基础。另外,自大股东减持防止控制权之后,市场对公司转型变革意愿强烈,期待相关转型预期进一步落地。预计公司 2015、 2016 年 EPS 为 0.05 元、 0.08 元,维持“ 谨慎推荐”评级。