沙钢股份公布年报2014年年报，公司实现营业总收入103.08亿元，同比下降4.44%；营业利润1.33亿元，同比上升189.57%；归属于上市公司股东的净利润3521.64万元，同比上升24.69%。基本每股收益为0.022元/股，符合我们此前的预期。

    公司2014年四季度实现营业收入26.55亿元，同比下降6.04%；营业成本24.82亿元，同比下降6.77%；实现营业利润1648.14万元，归属上市公司股东的净利润为-1711.44万元。相比2014年第一、二、三季度的销售毛利率4.73%、8.21%、5.47%，公司四季度销售毛利率稳上升到6.51%。

    同时公司公布2015年一季报，公司实现营业收入18.05亿元，同比下降26.88%；实现营业利润2557.32万元，同比增长162.64%，销售毛利率高达7.2%；归属上市公司股东的净利润为140.68万元，基本每股收益0.001元/股，低于此前预期。

    盈利预测与评级：受行业景气度低的影响，公司依托集团公司的物流园大力发展电商平台，加强关联股东合作，布局产业转型升级。预计15-17年公司EPS分别为0.07元、0.09元、0.05元，维持“增持”评级。

    风险提示：行业盈利低迷，资产注入预期顺延