公司重组完成之后，以淮钢特钢为主体合并财务报表。上半年实现营业总收入815,620.95 万元，较上年同期增加26.89%；实现归属于上市公司股东的净利润17,043.34 万元，较上年同期下降37.47%。

    基本每股收益0.11 元，低于预期。

    报告期公司钢材、钢坯销售单价平均上升662.27 元/吨，而销售成本平均上升822.84 元/吨。营业收入和营业成本同比分别增加26.89%和36.29%，主营毛利率同比下降6.25%，仅9.33%，成本较收入上升更快是公司净利润同比下降的主因。

    上半年公司主要钢材产品毛利率都同比下降，仅螺纹钢毛利率同比实现增长。其中营业收入占比较大的优碳圆钢、低合金钢、船用锚链钢、合结钢和齿轮钢上半年毛利率同比分别下降6.36%、5.95%、6.33%、6.96%和8.93%。

    报告期公司重组后续事宜进展顺利，相关铜加工资产转让给沙钢集团已经完成；职工安置工作基本完成。重组事宜的顺利处理有利于公司未来的发展。

    根据6 月初沙钢集团增持计划，拟在未来 12 个月内增持不超过公司总股本 1%（包括已增持的0.127%），增持计划对公司股价将产生正面影响。鉴于钢材上游的原燃料价格目前依然维持较高位置，同时2011 年主体公司两免三减半税收优惠政策结束，公司下半年盈利状况依然严峻，预计2011 年每股收益0.21 元，动态PE 为37 倍，估值较高，给予“观望”评级。