2009年1-12月，公司实现营业收入3.05亿元，同比下降12.15%，营业利润252万元，同比增长121.96%，实现归属母公司净利润186万元,同比增长121.96%，实现每股收益0.02元。

    2010年第一季度，公司实现营业收入8746万元，同比增长60.72%，营业利润508万元，同比增长183.64%，实现归属母公司净利润471万元,同比增长171.74%，实现每股收益0.04元。

    2009年第四季度扭亏，国内外市场需求大幅好转。公司是国内五金制品行业龙头企业，公司的主要产品为工具五金和配件五金。工具五金制品采用出口为主、内销为辅的销售模式，配件五金制品全部内销。2009年是由于受金融危机影响逐渐减小,下半年配件五金出现良好销售态势。

    2009年3季度公司开始扭亏，全年实现了归属母公司净利润471万元。从2010年一季度的数据来看，公司业务逐渐转好的情况仍在延续。

    下半年以来毛利率水平明显改善。2009年公司综合毛利率为13.83%，同比提高了4.10个百分点。2009年上半年公司的综合毛利率仅为8.48%，下半年以来毛利率水平明显改善。2010年一季度综合毛利率达到了17%，基本恢复到了金融危机前的水平。

    “年产20万件高速列车锻件项目”将增厚2010年收益。公司2009年8月公告，以剩余募集资金中的4970万元和910万元自有资金共计5880万元投资“年产20 万件高速列车锻件项目“。项目两年内达产，达产后可实现年收入2亿元。预计该项目2010年下半年将有部分产出，增加公司收益。

    盈利预测和投资评级：我们预计公司2010-2011年的EPS分别为0.14元和0.17元，按照4月20日的收盘价16元计算，对应的动态PE分别为117倍和94倍，维持公司“中性”的投资评级。