獐子岛公告2012年1 季报。公司1 季度实现的营业收入和归属于母公司所有者的净利润分别为524.43百万元和80.35 百万元，同比分别下滑9.63%和27.57%，EPS为0.11 元，低于我们和市场的预期。公司业绩低于预期的主要原因在于本季度捕捞海域的亩产水平和出口产品收入低于预期。

    由于公司这轮捕捞海域的亩产水平以及加工出口业务低于我们此前的预期，我们下调公司的盈利预测，预计2012-2013 年EPS分别为0.90 元、1.40 元和2.18 元。目前股价对应2012年和2013年的PE分别为24倍和16倍，维持对公司的“买入”评级。