事件：11 月17 日远光软件发布公告，拟与控股股东国网数字科技控股有限公司、南方电网数字电网研究院有限公司共同对外投资设立合资公司。

    南网数研院是南方电网数字化转型和数字电网建设的核心力量。南网数研院作为南方电网公司数字化工作的主要支撑、服务、保障单位，专注于数字电网、数字企业、数字服务和数字产业等四大板块，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台。

    远光软件与南网数研院设立合资公司有利于开拓南网数字化建设市场。之前，远光软件已在南方电网的电网管理平台（计财域）取得重大进展，对南网统一商旅服务平台改造升级，参与南网中台和技术平台建设。本次共同投资有利于加深远光软件在南网区域的数字化建设参与度，整合优势资源，进一步拓展市场，提升公司整体竞争实力。

    国网数科是国家电网全资子公司，为国家电网各单位和产业链上下游企业提供数字化赋能服务。远光软件作为国网数科的控股子公司，参与国网智慧共享财务平台、司库体系等多个重点项目建设，推出新一代企业数字核心系统（YG-DAP），树立核心业务系统国产化标杆，同时，公司智能物联平台 EAIOT 持续推进信创适配工作。公司作为国家电网“三型两网”战略成员单位，将通过与国网数字科技公司在产品及实施服务、外部业务拓展、新技术研发、资本等领域的合作，深入参与国家电网公司的数字化转型。

    远光软件深度绑定国网数科，提升在国家电网数字化建设中的重要地位。7 月1日，公司就已披露与国网数科共同增资能源互联网子公司，加深在智慧能源领域的融合发展，本次共同设立合资子公司，有望进一步提升远光软件在国网数字化建设中的重要地位。

    我们预测公司2022-2024 年归母净利润分别为4.02、4.94、5.85 亿元，根据可比公司2022 年的PE 水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2022 年的32 倍市盈率，对应目标价为8.00 元，维持买入评级。

    风险提示

    电力信息化改革不及预期；能源信息化行业政策变动风险；市场竞争加剧。