电力信息化领军，维持“买入”评级

    公司是电力信息化领军企业之一，是国网数科公司旗下上市平台，有望受益“电改”和“双碳”政策催化的电力信息化行业高景气，以及电力信创机遇。我们维持原有盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为3.61、4.32、5.15 亿元，对应EPS 分别为0.23、0.27、0.32 元/股，对应当前股价PE 分别为28.6、23.9、20.0 倍，维持“买入”评级。

    事件：公司发布2022 年三季报，收入平稳增长公司发布2022 年三季报，公司实现营业收入13.44 亿元，同比增长17.41%，收入保持平稳增长；实现归母净利润1.47 亿元，同比增长2.96%。

    政策催化下行业信创有望提速，电力信创空间广阔10 月13 日，国务院国资委干部教育培训中心公众号提出将举办2022 年中央企业数字化转型典型案例研讨班，培训对象为中央企业及所属企业数字化转型相关部门负责人，培训内容包括“数字CEC 信创化实践”等。我们认为，政策持续催化下，包括电力行业在内的央企数字化转型和行业信创落地有望提速，进一步打开公司成长天花板。

    深耕电力企业信息化三十载，产品完成全栈信创适配，静待业绩放量公司以财务系统起家，专注电力行业在内的大型企业管理信息化三十载，对电力央企需求具有深刻理解，集团管理信息系统广泛应用于国家电网、南网、国电等电力行业头部公司，市场份额处于行业领先地位。根据公司2021 年报，公司位列“2020 中国信创TOP500”前百强，公司核心产品已与华为鲲鹏、麒麟软件、达梦公司、统信软件、中创软件、360 等主流厂商完成软硬件国产化适配和兼容性互认证工作，构建了全栈信创解决方案。我们认为公司在电力行业集团管理领域具有丰富的行业Know-How 和深厚客户资源壁垒，并具备较强的信创产品实力，有望乘电力信创东风加速腾飞。

    风险提示：电力客户投资不及预期风险；公司研发不及预期风险。