投资要点：

    车载充电机（OBC）被指定为MINI Cooper 电动车全球独家供应商。公司发布公告，控股子公司Meta 被德国宝马汽车指定为MINI Cooper 品牌电动车OBC 全球独家供应商。考虑到MINI Cooper 是宝马公司旗下率先全面电气化的品牌，我们认为此订单的市场空间明显超过宝马i3，估计全生命周期订单金额约1 亿欧元，峰值年份2000 万欧元左右。

    OBC 具备核心竞争力，将成全球龙头。OBC 是电动汽车标配核心部件，公司产品在性能、可靠性、成本多方面具备核心竞争力，相继获得宝马i3、PSA 全球新能源平台、上汽、东风、南北大众以及MINI Cooper 项目订单，考虑到下游客户均为全球领先的新能源汽车企业，我们认为公司将同步成长，未来有望成为全球OBC 龙头。

    科世得润中高端汽车线束开始放量。科世得润已获得一汽大众、北京奔驰等中高端汽车线束订单，拥有江门和长春两个工厂，2018 年将迎来一汽大众产品投放大年，有望配套多款车型，带动合资公司中高端线束放量。

    TypeC 连接器国内市场领先，有望参与全球竞争。公司TypeC 连接器竞争力突出，已批量供货国内主要消费电子厂商，同时，公司积极竞标全球消费电子巨头，有望为消费电子业务规模扩张提供增量。

    盈利预测与投资建议。车载充电机（OBC）、汽车线束、TypeC 连接器具备全球竞争力，前期研发投入斩获订单，即将进入业绩释放期，同时柳州双飞已于9 月收购完成，将显著增厚业绩。预计2017-2019 年EPS 分别为0.56 元、1.03、1.37元。参考同行业公司估值水平，并考虑公司在全球市场的战略和技术领先地位，给予2018 年30 倍PE，目标价30.9 元，维持“买入”评级。

    风险提示。1、系统性风险；2、配套车型销量不及预期。