核心观点：

    　　切入大众汽车在华供应链，定制化能力凸显

    　　公司控股子公司Meta 在华全资子公司美达电器被一汽大众和上汽大众指定为大众 MQB 平台混合动力 PHEV 和纯电动 BEV 车型平台“车载充电机”（OBC）项目核心供应商。本次定点供应的OBC 为 Meta 在新能源汽车领域的核心产品，是Meta 针对大众汽车专门开发的充电机产品，能够大幅提高大功率器件的散热效果，产品设计紧凑，充电效率高，具有占用空间小、重量轻、制造工艺先进等诸多特点和优势，充分展示了公司针对大客户提供定制化产品的能力。

    　　连获高端客户青睐，平台战略继续推进

    　　此次获得大众汽车在华新业务定点，是公司继供应宝马、PSA 全球OBC平台项目等国际知名品牌后在全球市场又一重大突破。我们此前一直强调公司在汽车电子业务上的核心竞争力之一是“产品”与“客户” 两大平台的构建。这此导入大众汽车在华业务将为公司导入优质国内合资品牌客户，有利于巩固与提升公司在新能源汽车领域的影响力，推动公司新能源汽车产品业务的进一步拓展，对公司未来主营业务增长及持续盈利能力的提升起到积极影响。公司的平台战略价值正逐步显现，收获期正在来临。

    　　盈利预测与推荐

    　　随着此前公司OBC 和线束产品逐步导入，我们预计公司 17——18 年的EPS 分别为0.45/0.58 元/股，对应17——18 年市盈率71/55 倍。公司布局方面的产品与客户平台已经成型，背后对接全球优秀资源的整合平台以及人员平台已经初步成型，成长动力充足，我们看好公司未来的成长空间，继续推荐。

    　　风险提示

    　　汽车业务拓展低于预期风险；产品价格下滑风险；主要客户转单风险，系统性估值风险。