盈利预测与估值。机顶盒出货量在 2011 年将保持稳步增长，为同洲电子的盈利打下了良好基础。数字电视一体机与手机产品的布局在 2011 年有望获得突破。毫无疑问，公司的研发投资将持续，同时市场推广费用也将上升。预计 2011 年 EPS 为 0.36 元，不排除公司 3C 产品获得突破后的进一步提高公司盈利预测。作为三网融合的优秀标的，给予 16.20 元目标价，谨慎增持。