近期公司连续针对媒体报道发布一系列澄清公告。4 月22 日公司针对人民网《同洲手机负责人潜逃 进军通信领域失败？》一文及部分媒体相关报道做出回应，称公司各部门均运转正常、没有窃取任何企业的商业机密、无任何员工潜逃，手机项目按既定计划执行。

    公司的手机战略提出于2007 年，07 年6 月公告将投资1.36 亿元用于GSM 移动通信终端，年产能力120万台，建设期8 个月投资回收期5 年。09 年10 月公司推出国内首款支持三网业务融合的3G 视讯互联网手机--E89 EVDO 智能商务手机。目前手机产品尚未实现量产。

    公司尽管将自身定位为视讯产品端对端解决方案设备提供商，但就难掩其主要收入依靠销售单一机顶盒产品的现状。公司战略规划中对手机、安防等领域都有企图，但就遭遇技术和人才、管理等方面发展瓶颈。此番被媒体报道的所谓窃取商业机密风波尽管公司做了澄清，但市场对公司在3G 时代的研发能力和技术储备质疑并没有消除。恰逢深圳文博会开展，公司与深圳广播电影电视集团举办一场双方签署三网融合的战略合作框架协议仪式就恰逢其时了。公司在公告中也表明此为意向性协议，对公司短期利润没有实质影响。

    转型需要付出代价。尽管我们在相关报告中就其严峻性做了风险提示，但还是低估了公司收入下降和费用激增的程度。2010 年1 季度公司实现收入3.23 亿元，同比下降43.27%，环比下降45.84%，销售费用和管理费用分别大幅增长62%和52%，单季度亏损5260 万元。公司预计上半年净利润亏损3000-4000万元，2 季度单季需实现盈利1260 万-2260 元。比照09 年同期公司订单情况，公司唯有在2 季度大力争取订单、严格费用控制才能完成上半年利润预估目标。假定公司3-4 季度与2 季度业绩持平，预计公司全年业绩为亏损1500 万元到盈利1500 万元之间，对应每股收益亏损0.04 元-盈利0.04 元。鉴于公司订单计划不确定性大，公司未来盈利预测难度增加。我们下调评级为中性，并将其从“三网融合”主题组合中调出。