一、事件概述

    公司董事长在2016年1月15日增持1,060,540股,增持均价为8.88元/股。

    二、分析与判断

    董事长两次增持共计约 300 万股,增持价已高于与现价 0.03 元/股。2016年1月16日董事长通过北京昊青财富投资管理有限公司设立的《宝鹰大股东增持计划1号》资产管理计划在二级市场增持公司股份1,060,540股,成交均价在8.88元比2015年1月15日的收盘价高0.03元,显示了董事长对公司未来发展的信心。

    人民币贬值公司海外收益大幅提高,亚投行成立加速一带一路发展。1、 亚投行已开业,其作用主要是向成员国提供低息贷款,用于支持成员国的经济建设。中国作为亚投行的倡议方,将向银行即将设立的项目准备特别基金,出资5000万美元,用于支持欠发达成员国开展基建项目准备。 2、 15年公司为了降低风险与加速海外业务的发展选择与印尼熊氏集团合作,并且印尼宝鹰承诺15 -16年贡献5亿、 10亿订单; 14年公司收购的中建南方,中建南方的大量的海外施工经验、法律人才以及客户资源, 这极大缩短了公司海外试错的成本;公司15年收购高文安设计公司,希望以设计带动海外施工业务订单,我们认为公司一带一路订单将在16年放量。

    完成对武汉矽感的部分股权收购及增资,坚定互联网装饰战略。公司战略布局的我爱我家将会独立上市, 而合资成立的和兴供应链未来将打造成覆盖公装主材,辅材等全品类产品的B2B网络建材销售平台; 建筑装饰与互联网结合主要在材料,公司增资二维码企业武汉矽感, 将用二维码追溯建材源头,建立消费者大数据, 希望解决传统家装建材销售痛点。

    三、盈利预测与投资建议

    公司海外业务战略布局初步成型, 亚投行成立加速一带一路发展, 我们看好公司一带一路海外业务的开拓。预估2015、 2016、 2017年EPS分别为0.29元、 0.44元和0.64元,对应PE为30倍、 20倍与14倍, 维持“强烈推荐”评级。

    四、 风险提示: 并购整合风险, 海外业务推进不达预期。