事件：蔚来、比亚 迪、吉利极氪等新能源车企公告2022年8月销量数据

    8 月车载核心客户全面开花。1）蔚来：8 月交付新车10,677 辆，同环比分别+82%/+6%，其中蔚来ET7、ES7 分别交付3,126 辆、398 辆，ET7 预计将于Q4 在欧洲上市销售，新车型 ET5 预计将于9 月30 日开启交付。2）比亚迪：8 月新能源汽车销量174,915 辆，同环比分别+185%/+8%，携元PLUS、海豚、海豹等车型进军欧洲、日本等市场后，8 月海外销售新能源乘用车合计5,092 辆，环比+ 26%。3）吉利极氪：8 月交付新车7,166 辆，环比+43%，创单月交付新高，订单方面表现亮眼，极氪001 大定订单量连续2 月破万，极氪首款MPV 极氪009将于年内发布、23Q1 交付。

    车载镜头及模组业务客户资源丰富，高速增长有望延续。22H1 公司车载镜头及模组营收同增910%，带动光学业务营收同增49%至15.1 亿元。目前，公司已与Mobileye、Nvidia、地平线、华为等智能驾驶方案平台商开展合作，在Valeo、Conti、Aptiv、ZF、Magna 等汽车电子厂商的市占率持续提升，并实现向特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等终端车厂供货规模的持续扩大，与蔚来合作的8M ADAS 影像模组已顺利量产出货。未来，公司将持续受益下游车载核心客户的快速增长，同时不断拓展更多优质客户，车载镜头及模组业务的高速增长有望延续。

    布局中控屏、激光雷达、HUD，卡位车载光学平台型公司。公司调整触控显示产业布局，将发展重点向智能汽车等领域倾斜，车载中控屏配套项目进展顺利，并深入布局激光雷达、HUD、车载照明等车载光学领域，基于公司在车载摄像头领域积累的技术及客户资源，公司卡位车载光学平台型公司，有望迎来车载光学全领域业务的高速增长。

    盈利预测与投资评级：公司作为国内领先的车载镜头和模组厂商，布局模造玻璃-镜头-模组全产业链，有望充分受益车载摄像头市场的快速增长。我们维持公司的盈利预测，2022-2024 年归母净利润为3.09/5.06/7.58 亿元，当前市值对应PE 分别为56/34/23 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：自动驾驶渗透率不及预期；光学镜头出货不及预期；毛利率下滑风险。