中报概述

    公司实现营业收入18263.4 万元，较上年同期增长4.05%，实现归属于上市公司股东的净利润3340.6 万元, 较上年同期增长4.28%。

    公司上半年每股收益为0.14 元。基本符合预期。公司同时预计前3季度净利润有望同比增长20%-40%。

    下半年展望轮胎模具稳健增长，预计全年公司轮胎模具将会有6.4%的增幅，销售收入达到3.2亿元；硫化机项目进展顺利。预计09年硫化有望实现销售收入1.12亿元，同比增长约740%。进入农业装备领域为公司提供巨大的想象空间。

    盈利预测与风险提示我们预计公司2009-2011年EPS为0.42、0.41、0.49元（原预测为0.37、0.44和0.48元）。此预测仅仅是对公司现有业务做出的预测，对应PE为26.5、26.7和22.5。此估值对公司现有业务来说已经处于合理水平。但是考虑到公司进入到农业装备领域的预期非常强烈，我们依旧给予公司买入的评级。公司风险来自于原材料成本的上升、国家退税政策的变更以及与“科利亚”的合作不能够顺利进行。