投资要点：

    　　三季报点评：公司公告三季度业绩，前三季度实现收入8.18 亿元，同比归母净利润8645万元。不考虑德迈科合并影响，前三季度实现收入约6.38 亿元，同比增长8.5%，实现扣非归母净利润6434 万元，同比增长69%。

    　　预计公司全年实现海外收入8000 万美元，公司利润对汇率敏感度高。比我之前预期多450万元，主要来自汇率贬值速度超预期。预计公司全年实现海外收入8000 万美元，公司利润对汇率敏感度高。前三季度海外收入6000 万美元，三季度汇率按6.7 计算，而半年度汇率按6.56 计算的，这块预计导致收入增加6000 万/2*（6.7-6.56）=420 万元。（之前预计三季度利润8200 万）。

    　　分公司预测：拜骋3900 万、一机亏损1800 万，本部净利润3534 万，精铸公司净利润800万，德迈科净利润1300 万（合并的5-9 月）。

    　　今年是德迈科投入年，目前人员接近400 人，增加了150 人左右。日前公告设立德迈科电机公司，成为公司布局机械零部件的第一步，未来会不断加强机械能力。德迈科在电控、软件部分依然是业内最具优势的企业，随着威达本部自动化生产线运行顺利，外部订单有望加速落地。

    　　维持盈利预测，维持买入评级。维持全年净利润1.4 亿（非经常性损益预计3000 万，不考虑汇率进一步贬值），17 年1.8 亿的盈利预测，目前股价对应PE16、17 年分别为37、29倍，具有较强的安全边际，维持“买入”评级。