点评：

    收购中辉期货短期对公司的业绩影响很小：我们预计07 年公司主营业务收入923 百万元，净利润97 百万元，而2007 年1-10 月，中辉期货营业收入23 百万元，净利润0.23 百万元，年化后在主营业务和净利润的占比分别为3%和0.28%，短期所占比重很小。

    我们认为公司收购期货经纪公司意在长远，目前中辉期货只有商品期货交易资格，如果以后申请到金融期货的资格，对公司的利润贡献将会比较可观。

    前期中小盘股普遍经过了一轮调整，11 月28 日公司股价收于13.3 元，我们预测2007-2009 年公司EPS 分别为0.4、0.585 和0.832 元，则07、08、09 年PE 为33、23 和16 倍，同时07、08、09 年PE/G 分别为0.93、0.49、0.38，投资价值开始显现。

    我们认为公司未来6-12 个月的合理股价为17.55—19.02 元，目前股价尚有32%—43%上升空间，维持“买入”投资评级。