事件描述：

    近日，我们对东信和平（002017）进行了实地调研，与公司高管就行业、公司近期经营状况及未来发展规划等事宜进行了交流和沟通。

    评论：

    1. 明年运营商SIM卡采购量将增加。2011年公司SIM卡出货量3.5亿张。2012年上半年，公司SIM卡出货量为1.89亿张，其中1亿张是国外。目前，公司在孟加拉、印度及俄罗斯设立了分公司，主要向所在国生产、销售SIM卡，其中，孟加拉的工厂可以满足当地的需求，印度及俄罗斯的分公司产能尚不能满足当地SIM卡需求，需要从公司总部出口销售。SIM卡销量存在前低后高的情况，即上半年销量低，下半年销量显著增加。下半年的销量一旦上去，毛利率随之升高，这也是中报低于年报毛利率的原因。 公司是中移动的第一供应商，中移动也是公司的最大客户。公司国内SIM卡销量的一半以上都是提供给中移动。公司为联通、电信供货较少，主要原因是联通及电信将SIM卡价格压的较低，利润较少。明年，中移动对SIM卡的需求大增，预计将达到8亿张，公司SIM卡出货量或将较大比例增加。

    2. 金融IC卡明年将放量，公司产能充沛。金融IC卡主要跟政府推动力度相关，今年全国预计将发放5000万张。4月份公司开始生产金融IC卡，主要面向建行、中行，其中建行需求最大。我们预计，公司金融IC卡全年或将实现出货1500万张。2013年，金融IC卡将显著放量，我们估计市场规模将在在1亿-1.5亿张，其中工行的需求能占到总市场的一半。公司已经入围工行名单，相关产品仍在工行的测试中，预计年底将出结果。一旦测试通过，公司金融IC卡销量将大增。 产能方面，公司满产状态下，可以一年生产近2000万张金融IC卡。基于对明年市场的判断，公司将购买设备，扩大产能，预计明年可以达到6000-7000万张。

    3. 社保卡发放进度或低于预期。上半年，公司社保卡销售400万张，下半年呈加速态势，全年有望实现1200万张的出货量。2012年国家计划发行1.5亿张社保卡，但由于五月份才通过新标准，全年实际发放量有待最终统计。公司的市场主要是二三线城市，合同跟当地社保局签署，预计今年仍能占有15%左右的市场份额。2011年，全国发行5000万张社保卡，其中公司销售700万张。

    4. 或将拓展系统集成业务。下一步公司将开展系统集成业务，主要是围绕着智能卡的信息安全做起。公司对智能卡理解较深，涉及到智能卡信息安全、加密，公司拥有较大优势。这项业务正在开拓，今年或无业绩贡献。