盈利预测与评级：综上所述，中国移动TD 业务进展低于我们前期预测,而且我们预计今明两年中国移动将面临更大挑战，审慎起见，我们决定下调公司2009年-2010 年EPS0.04 元和0.07 元，至0.34 元和0.48 元，以2009 年8 月7 日收盘价11.54 元计算，对应动态市盈率为34 倍和24 倍，考虑到公司“小规模，高弹性”特点，维持公司“增持”的投资评级。

    风险提示：（1）国内手机智能卡市场竞争激烈，产品价格存在下行超预期风险；（2）海外市场需求的不确定性。