公司发布2023 年半年度报告。其中，上半年公司实现营业收入为8.19 亿元，同比增长2.43%；实现归母净利润为0.97 亿元，同比增长1.06%；实现扣非后归母净利润为0.83 亿元，同比增长1.10%。

    　　多业务协同推进，碳纤维装备稳步成长，加强上下游产业链产品研发。分产品看，碳纤维成套生产线实现营收为2.18 亿元，同比-44.14%，同时碳纤维单台套设备实现营收为1.05 亿元，同比+522.95%，公司精准对接了吉林、江苏、广东、土耳其、印度、韩国等国内外重点意向客户和潜在客户，参与了吉林国兴年产 6 万吨碳纤维项目投标工作，同时通过倒逼倒推等方法加快端到端氧化炉、超高温炉等新产品开发及其实验室建设，不断推动工艺、技术迭代升级，同时，公司聚焦产线降本举措，发挥产业链供应链协同创新能力。太阳能光伏装备实现营收为0.89 万元，同比+666.18%，目前，公司具有从光伏装备开发、工艺技术研究、上下游产品延伸研发等技术优势和“产业化、系列化、成套化”的生产能力，多晶硅铸锭炉产品市场占有率达 40%以上。建筑建材专用设备/轻纺专用设备/智能装备/部件及精密加工/航天相关设备业务分别同比+131.92%/-56.31%/+204.83%/+63.09%/+1,458.87%，各产业板块业务协同推进。2023 年上半年，世界经济复苏乏力，全球通胀依然较高，主要经济体货币政策紧缩外溢效应突出，制造业整体低迷，公司专用装备市场需求放缓，因此公司业绩短期承压，后续随着订单兑现、客户拓展、多业务同步发展，公司业绩有望继续保持增长态势。

    　　碳纤维产业国产替代进行时。随着下游风电、航空航天、军工、碳碳复材，压力容器等传统及新兴领域的快速发展，我国碳纤维市场有望保持较快增速。

    　　2022 年国内碳纤维7.44 万吨需求量中国内产量为4.5 万吨，国产化率猛增至60.5%，首次超越了进口量；碳纤维下游需求持续增加，叠加碳纤维产业国产替代加速的产业背景下，我国碳纤维企业扩产意愿强烈。随着扩产带来碳纤维企业资本开支的增加，碳纤维生产设备需求预计将保持增长态势。

    　　投资建议：受益于下游应用场景不断拓展，十四五期间产能扩张与需求放量并行，同时设备产线进口替代加快，进口替代有望迎来加快。预计公司2023年-2025 年归母净利润分别为3.79 亿元、5.08 亿元、6.71 亿元；对应PE 分别为24 倍、18 倍、14 倍；维持“买入”评级。

    　　风险提示：宏观经济增速不及预期、贸易争端升级、下游产业需求不及预期、统计误差、预测参数、假设等不及预期风险。