公司公告与徐州中科光电签订总额1.224亿元的铸锭炉及剖锭机销售合同,进一步验证了铸锭炉行业与公司经营向上拐点的到来。目前公司已获得铸锭炉订单约为300台左右,后续铸锭炉订单继续向上弹性大,而目前股价仍处于近三年底部区域,因此建议投资者可布局公司今年困境反转带来的行情。

    投资要点:

    斩获中科光电1.224亿大订单,铸锭炉行业和公司经营向上拐点进一步确认。此次光伏设备销售合同包括铸锭炉和部分剖锭机,合约分批执行,首批为20台铸锭炉与3台剖锭机,预计销售确认在二季度,剩余可能在未来一年内发货完成。再次斩获大订单也进一步验证了铸锭炉行业与公司向上拐点的到来。

    公司已累计获得铸锭炉订单300台,今年困境反转的概率进一步增强。算上此次大订单,公司已累计获得300台左右的铸锭炉,因此实现我们此前深度报告预测的300台铸锭炉销售的概率增强,今年业绩反转概率也相应增大。

    中游制造业扩产刚刚开始,未来硅片扩产规模有望继续增加,公司铸锭炉订单继续增加的弹性大。目前中游硅片企业初步恢复元气,开始小规模尝试性扩产,预计随着中游盈利和实力的稳定恢复,下半年中游扩产规模有望环比继续增加。公司作为多晶铸锭炉的龙头企业,与大中型硅片企业拥有长期良好的合作关系,因此公司未来铸锭炉订单继续增加的弹性大。

    维持“推荐”评级,继续建议布局公司困境反转所带来的行情。公司目前已连续斩获保利协鑫、山东大海、商南中剑和此次中科光电的铸锭炉大订单,验证了经营向上拐点的到来。由于公司未来铸锭炉继续向上弹性大,而股价目前仍处于近三年的底部,我们继续建议布局公司今年的困境反转,未来公司股价的主要驱动力将是铸锭炉订单的持续增加与经营业绩的持续好转。

    风险提示:铸锭炉订单低于预期;坏账损失高于预期;公司将被ST处理。