公司年报主要内容：

    公司发布 2012 年年报:营业收入7.35 亿元、同比下降68.72%，净亏损 1.95 亿元，同比下降148.47%，EPS-0.43 元，同比下降141.35%。公司经营现金流量净额为-3.25 亿元，同比出现大幅度的下降。2012年毛利率20.80%，同比下降11.40%，期间费用率20.09%，同比也上升17.14%。预告一季度业绩比上年同期下降50.82 至80.33%。

    2012 年公司的铸锭炉的销售量是62 台，同比下降91.24%，产量是15 台，同比下降98.02%，库存量63 台。建材机械的销量是592 台，同比下降12.94%，纺织机械销量1274 台，同比下降34.23%。

    点评分析：

    公司的业绩大幅度下降的主要是由于行业景气度大幅度下行造成的。由于欧债危机反复恶化，光伏行业相继遭到美国、欧盟的“双反”，产能过剩、贸易壁垒使众多光伏企业濒临破产，更没有能力和意愿扩大产能，导致公司主导产品铸锭炉的市场需求放缓，设备交货期延迟。同时下游客户资金紧张，多晶硅料及硅片价格持续下跌，公司相应增加了减值损失的计提。

    公司是技术创新型企业，虽然业绩下滑较大，但是新产品开发取得了重大进展。剖锭机在样机改进完善的基础上完成了定型工作，并实现了小批量的销售。多线切割机也完成了样机试制，正在进行工艺试验与技术完善工作。参股子顺利完成了冷氢化和高纯硅烷工艺包的研发，并签订了首个订单。

    2013 年公司将仍然在新产品开放方面投入较多精力，以期布局盈利与市场前景良好的产业。公司的主要研发方向包括金刚线切割机，碳碳复合材料真空炉；多晶硅料提纯用设备，包括还原炉，反应釜等；改进蓝宝石晶体生长炉并开始着手新型号；完善铸锭炉性能；努力将硅烷工艺包升级到3~ 5 千吨/ 线，并完成完整硅烷法工艺包开发。

    预计公司 2013、14、15 年的EPS 为0.03、0.18、0.41 元，对应的PE分别为309、47、20 倍，继续维持“增持”评级。