公司11年业绩符合市场预期，未来主要看点在于：1）冷氢化技术和装备在国内的迅速推广；2）“低成本高效电池时代“所要求的新一代高效准单晶设备的需求；3）建筑节能新材料装备的持续旺盛需求；4）纺织机械在海外的持续扩展与推广。我们研判新一代准单晶技术成为未来低成本高效电池发展的首选技术方向。

    随着多晶硅和电池片组件价格持续维稳且订单放量增加，主产业链一二梯队企业有效产能利用率迅速提升，未来在“价稳量增”情况下，能有效提升主产业链企业盈利能力，有效降低成本的准单晶铸锭准备技术以及多晶硅冷氢化技术需求会不断增加，具有90%以上单晶成材率的新一代准单晶设备以及具有突破30美元成本红线第二代冷氢化技术将会加速推广，造就装备市场的持续二次繁荣。预计公司12-13年EPS为1.51元和2.00元，对应PE为14.2倍和10.7倍，维持“强烈推荐”评级。虽然1季度公司业绩同比降幅较大，但随着公司新一代产品的推出和市场需求随着行业有序和好转的提升，未来业绩仍旧有较大支撑，建议长期价值投资者适时介入。