投资提示： 华邦制药拟吸收合并北京颖泰嘉和科技股份有限公司（以下简称颖泰），颖泰是国内农药行业在研发、生产模式、销售渠道等方面具有领先优势的公司，盈利模式独特，合并后具有高速成长潜力。首次关注给予"推荐"评级。 理由： 预计颖泰农药业务10~12年收入、净利润复合增速分别26.5%、45%，原有医药业务小幅增长，假定合并完成，当前股价对应2010~12年PE分别42.5x、32.2x、24.0x。按照11年医药资产30倍，农药资产45倍给予6个月目标价66元，较当前股价有24%的上涨空间。