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宗申动力(001696)机构评级研报股票分析报告

 
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宗申动力(001696)点评:收购ELIX 开拓无线充电版图

http://www.chaguwang.cn  机构:招商证券股份有限公司  2016-09-14  查股网机构评级研报

  事件:

      9 月13 日,公司与加拿大 ELIX WIRELESS CHARGING SYSTEMS INC(简称“ELIX 公司”)陆续签订了《A 级优先股购买协议》及相关附属协议,公司将出资360 万美元购买其约409.09 股A 级优先股股权,每股价格0.88 美元。交易完成后,公司将以29.3%的股比成为ELIX 公司第一大股东。交割完成后,宗电动力将在ELIX 公司6 名董事席位中占据2 席。

      评论:

      1、布局无线充电领域,掌握MDC 核心技术

      ELIX 公司成立于2013 年1 月25 日,注册地位于加拿大大不列颠哥伦比亚省。

      截止2016 年6 月30 日,公司总资产达到16.80 万加元;1-6 月实现主营业务收入3967 加元,净利润-16.24 万加元。

      公司深耕高能无线充电领域,团队成员拥有丰富创业经历和技术背景,掌握突破性的动态磁性耦合(MDC)技术,产品可广泛应用于新能源汽车、医疗、采矿、仓储和其他工业领域。公司已开发基于MDC 技术的E1K、E8K、E10K 和E40K无线充电系统,其中E8K 将于明年上市,部分供应Tesla,预计将带来388 万美元收入。ELIX 目前主要客户有加拿大皇家骑警(RCMP)、EDF、SHADO 等,。

      2、特种机器人研发扩展动力版图,产业再度升级依托在发动机领域的强劲优势和技术实力,公司与重庆大学签署机器人领域协议,双方在园林机器人、铲雪机器人、割草机器人等 Fieldrobots 领域开展合作研发、设计、规划。通过建立科研合作与交流平台,建立人才培养和人力资源共享平台,推进研发成果产业化。机械智能化是我国未来5-10 年重点发展方向,我们认为公司此举具备产业基础,后续业务具备较大的可扩展性。

      3、腾笼换鸟,军用无人机业务推进有条不紊

      公司是国内唯一成功研发、配套TD0 及系列航空发动机的制造企业,一方面,通过进口替代切入军工领域;另一方面,在打下动力系统基础之后。公司参股神飞公司有助于实现同航天十一院、神飞公司的优势互补,依托航天十一院深厚的平台优势,利用自身优秀的机加工能力及机械制造经验,实现产品层“发动机+整机”、业务层“进口替代+国际扩张”的双转型模式。打通军用无人机产业链,占据航空动力龙头地位。

      “无线充电+机器人+无人机”助推业务升级。相关领域未来市场空间广阔,公司掌握核心技术和人才团队,有望分享市场和技术双重红利。维持公司“强烈推荐-A”投资评级。

      风险提示:无线充电项目推进不及预期。

   

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