盈利预测与投资评级

    我们预计2010年摩托车行业将实现15%左右的增长，行业发展动力主要来自海外市场的恢复性增长。公司通过产品结构的持续调整，有望化解材料成本上升的经营压力。

    预计2010年EPS0.84元，目前PE在25倍左右，估值水平基本合理，维持"推荐"投资评级。

    风险提示：

    原材料价格上涨对公司毛利水平有一定影响。公司通机业务海外市场拓展有一定不确定性。