业绩增长来源于量增价升

    我们认为短期内内销零售市场难以给公司带来太多的业绩贡献，短期内业绩增长来源两方面：羊绒涨价；2009年收购邓肯纱厂（羊绒纱产能340吨）；收购集团羊绒衫生产线（360吨），产能跳跃至700吨，我们预计未来几年产量和销量将逐渐放大。我们维持2010-2012年每股收益分别为0.48、0.75和1.1元，复合增长超过30%，给予2011年25倍PE，目标价为18.75元，维持"买入"评级。