2010 年业绩增长动力：并表邓肯纱厂，羊绒纱产能增加 340 吨；从集团现金收购的 360 吨羊绒纱 09 年只有 200 吨产量，2010 年会增加；产品提价；1000 多吨的原绒和无毛绒库存；09 年管理费用高，中介费用（如评估费用等）就 1000 多万元，2010 年略有减少；内销渠道逐渐扩大带来零售业务的提升。初步估计公司 2010-2012 年每股收益为 0.48、0.75 和1.10 元，分别增长 135.71%、57.55%和 45.98%，未来三年呈现高速增长趋势，而且产业链不断完善，内销占比也不断提升，我们首次给予“买入”评级，给予 2010-2011 年 30-25 倍的估值，目标价为 14.36-18.85 元。