金马股份主营：汽车仪表、摩托车仪表、汽车（车身）配件、纸制品、防盗门等产品的生产和销售。

    金马股份于2000年5月发行股票，同年6月在深圳证券交易所上市挂牌交易。由于公司设立之初系采取捆绑上市，形成了一系列的问题，导致之后公司的经营出现危机，连年亏损，并于2003年被"ST处理"。为此企业于2003年开始着手进行了一系列的重组整合行动，2004年实现盈利并顺利"摘帽"。

    从金马股份的主营业务情况看，虽然企业实现了盈利并且盈利总额还有所增长，但是其原有的汽车仪表、摩托车仪表等主营业务这些年来一直处于萎缩之中，若非有新注入的汽车车身配件和防盗门等业务的支撑，企业将难以为继。

    需要注意的是，即便是纸制品、防盗门和汽车车身配件等业务，其盈利能力也呈现出了一定的下滑态势，体现为利润率水平呈逐季下降。此外，公司的负债水平虽然不高，短期偿债能力也很强，但是令人失望的经营性现金流反映出公司的日常经营存在相当的问题，未能有效利用相关的财务杠杆，有值得改进提高的地方。

    就金马股份的股改方案而言，所采用的对价测算方法应该不存在什么争议。不过目前股改公司普遍都采用60日或90日均价作为对价测算的依据，最多也未有超过年度均价水平的情况。相比之下金马股份以600个交易日的均价作为对价测算依据就显得有些荒唐，存在人为提高股改方案实施后理论市场价格水平的嫌疑。表面看似乎是在为流通股股东着想，但是从根本上讲还是满足了非流通股股东未来利益最大化的需要。此外，按照公司基本面的状况，目前的对价水平并不算高，提高到10∶3.5的水平也是应该的。

    至于控股股东承诺的未来减持价格不低于3.95元/股，由于现控股股东当初是以"零成本"取得对金马股份的控制权的，因此实际上未来控股股东如果实行减持，还是能获得丰厚的回报的。这样的承诺更多的只是一种姿态而已。