中弘股份发布2012 年一季报，实现营业收入5.07 亿元，下降16.65%；实现营业利润1.45亿元，增长10.17%；实现归属母公司净利润1.31亿元，增长10.21%；每股收益0.13元。 公司拟以自有资金40000 万元收购中信信托持有的中弘矿业38.46%的股权，收购完成后持有中弘矿业100%股权，间接持有安源股份27.01%的股权。

    销售与业绩符合预期：公司一季度销售金额为5亿左右，基本上都是北京像素贡献的，由于其为现房销售，因此当期销售基本上可以结转利润。北京像素年内可售货量大约为36亿，销售目标为30亿，项目6月份地铁将会通车，预计届时销售将会有爆发式增长。另外一个年内可售项目是海口的西岸首府，目前该项目销售均价为13500，目前项目去化较慢，预计下半年海南销售旺季时该项目去化会加快。结算利润率方面，公司维持了前期的高毛利，进入13年后，毛利将会有所下降。

    旅游地产持续推进：公司在旅游地产布局上加快了资源的获取，分别与长白山、济宁北湖新区、微山县、西双版纳州签订协议合作开发。报告期内公司在美国成立公司建立文化产业合作平台，其依托于美国的文化产业发展平台，充分吸收其先进的经营理念，为公司的旅游地产、文化创意地产项目提供品牌及创意支持。 盈利预测与投资评级：在其他投资方面，报告期内公司继续收购了北京中弘矿业投资有限公司剩余的38.46%的股权，对价为4亿元，这样公司合计控制安源股份27.01%的股权，预计这部分12年将至少带来1.5亿的投资收益。我们不考虑公司税后返还带来营业外收入的情况下谨慎预计12、13年EPS分别为0.81、1.01元，维持“买入”评级。