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*ST高升(000971)机构评级研报股票分析报告

 
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高升控股(000971)点评:并购重组获批文 执行能力助腾飞

http://www.chaguwang.cn  机构:国泰君安证券股份有限公司  2016-07-20  查股网机构评级研报

  投资要点:

      维持“增持”评级,目标价33.8元。公司公告,发行股份及支付现金购买莹悦网络100%股权并募集配套资金获得证监会正式批复。莹悦网络是公司覆盖“云管端”的互联网云基础服务商战略关键的一环,公司战略即将步入正轨,腾飞在即。我们预计公司2016-2017 年EPS预测为0.32/0.55 元;若考虑后续莹悦网络并表及IDC 机柜产能投放,则备考2016-2017 年EPS 为0.40/ 0.66 元。目标价33.8 元,维持“增持”评级。

      公司极强的执行力将助力打造云管端全布局的互联网云基础服务商。市场对公司执行力认识不足,尤其对后续布局的推进速度认识不够。公司过去一年两次并购重组均顺利获批,执行力极强。收购莹悦网络后,将进一步整合产业链布局,打造互联网云基础服务龙头。通过莹悦的大规模虚拟专网打通IDC 机房直接的网络链路,组建DCI网络。由于SDN 技术的快速推广,公司有望率先分享DCI 网络市场红利。我们认为,在流量快速爆发的背景下,公司掌握了IDC、CDN/DCI网络资源,后续有望与接入网合作,打造覆盖云管端的全产业链布局,充分分享流量爆发的红利。此次并购完成后,公司战略布局步入正轨,公司依靠极强的执行力和极佳的战略布局助力业务腾飞。

      催化剂:完成莹悦网络收购,莹悦网络DCI 组网完成。

      风险提示:创新业务推广不达预期。

   

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