本报告导读：

    　　为聚焦主业发展，公司计划减持慧算账部分股份，会计核算调整增厚公司投资收益2.5 亿。公司所投项目收益逐步兑现，未来业绩可期。

    　　事件：

    　　四川双马子公 司和谐锦锋拟逐步减少对慧算账开曼公司及新开曼公司的持股比例。为保障慧算账开曼公司的平稳运营，和谐锦锋将不再享有向慧算账开曼公司董事会委派一名董事的权利并相应改变对慧算账开曼公司投资的会计核算方法。

    　　评论：

    　　为进一步聚焦主业，公司拟减持慧算账部分股份。根据四川双马公告，基于公司对投资企业的管理及统筹安排，公司子公司和谐谨锋计划逐步减少所投企业慧算账开曼公司及新开曼公司（慧算账开曼公司的子公司）的持股比例，减持股份是为了进一步聚焦主业，优化产业结构，符合公司长期发展战略。

    　　四川双马调整参股公司重组方案增厚公司投资收益2.5 亿。公司拟减持慧算账股份后，将不再拥有董事席位，且持股比例低于20%，因此对参股公司的会计核算方式发生调整，由原有的长期股权投资调整为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，公允价值和账面价值之间的差额计入当期损益，本次会计核算方法变更将使公司合并资产负债表长期股权投资减少17,350 万元、增加其他非流动金融资产35,880 万元。本次会计核算方法变更将增加公司当期投资收益约2.5 亿元。

    　　调整参股公司重组方案提升公司业绩，项目退出期看好公司未来业绩持续高增。公司所投项目逐步进入退出期，慧算账等优质项目的逐步退出带来公司业绩持续提升，公司多位高管和核心管理人员具备长期私募股权投资经验，旗下和谐锦豫、和谐锦弘等私募股权基金所投的项目也取得了不俗的投资业绩，看好公司未来业绩的持续高增。

    　　催化剂：全面注册制推行，股权投资市场环境改善。

    　　风险提示：资本市场大幅波动；股权投资环境恶化。