投资要点:
公司主要产品为铁路货车修造、棕制品、锂电芯、微硬盘。
由于国家加大铁路建设的投资力度,使铁路运输设备市场需求旺盛。公司铁路货车修造业务增长强劲,但收钢材价格上涨的影响毛利率下滑较大。锂电芯业务也面临激烈的市场竞争。
棕制品业务是公司的一个亮点,收入和毛利率双双上升,但该项业务收入占总收入的比重较低,对公司业绩的贡献有限。
公司微硬盘业务前景暗淡,回升无望。
剔除微硬盘业务后,公司其他业务的盈利状况见底回升。2005年受公司对微硬盘投资进行大额股权投资减值计提的影响,表现为巨额亏损。2006年,公司业绩将恢复正常,预计可达到0.14元/股的业绩。
目前公司定价水平合理,给予公司中性的投资评级。