脉络宁在国内的销售网络仅仅覆盖到华北、西北、东北、新疆、中西南和华东的部分地区; 公司的现有产能可以支持脉络宁销量的大幅增加;预计脉络宁仍有发展空间。

    预计今年脉络宁的销量将同比增长5%-8%。

    脉络宁注射液自从面世以来，由于其产品疗效较好，多数消费者都是主动选择，所以从来都没有进行过 “带金销售”。我们认为，此次“反商业贿赂”可能会对公司短期造成一定的影响，但是长久来看是利好的。

    以元秦止痛注射液、青银注射液为主的后续产品将规避公司单一产品为主的风险，并且是公司未来重要的增长点。

    预计上半年公司将实现证券投资收益2000 万元左右。目前公司证券投资规模大概剩余5500 万左右，公司同时表示将不会追加证券投资的规模。

    预计公司2006 年和2007 年的EPS 分别为0.53 元和0.59元，按照5 月18 日的收盘价6.98 元计算，金陵药业2006年和2007 年的动态市盈率仅有13 倍和12 倍，远低于行业27 倍和23 倍的平均水平，公司价值被严重低估。我们认为金陵药业应享受17 倍左右的市盈率水平，公司06年合理价位为9.01 元，07 年为10.03 元，距当前价位分别有29%和44%的上涨空间。由于公司仍有证券投资，我们维持对金陵药业短期、长期均为“增持”的投资评级。