控股股东变更:公司公告2015 年10 月27 日,收到控股股东浙江省国资运营公司通知,当日其将持有的38.81%的公司股权,合计1.525亿股无偿划转给浙江省交投集团。自此,浙江省交投集团正式成为公司的控股股东。

    3 季报仍盈利:同日,公司3 季报披露报告期公司实现收入48.06亿元,净利润1111 万元,否非后净利润210 万元,同比分布下降5.33%、45.30%和76.22%。2015 年1-9 月份实现收入143.05 亿元,净利润6789万元,扣非后净利润2723 万元,同比分别下降4.74%、4.70%和34.19%。在铁矿石和钢材价格呈现单边大幅下跌走势下,公司在3 季度仍能保持盈利在钢贸行业内绝对堪称佼佼者。

    投资建议:公司的经营质量高,风险控制能力强,有着鲜明的浙商系绩效文化基因;已基本完成钢贸业务的线上化,是钢铁电商概念股中第一个完成定增的;大股东变更后继续支持公司发展现有业务和现有的高管团队,业务的地域限制亦不复存在。预计汽车业务方面将受益于融资租赁业务增资到位后的业务能力增强,形成汽车销售和融资租赁业务双赢格局。继续给予公司买入-A 评级并维持6 个月目标价20 元。

    风险提示:资金链断裂风险,铁矿石业务法律纠纷风险。