公司的发展战略回顾及未来可能的战略选择：

    公司是一家独立发动机厂，主营业务是传统小型柴油机，较低的利润率导致公司难以通过自身的积累实现产品线的扩展，在尝试通过收购进入终端的低速货车行业失败后，公司于07 年通过资本市场融资开始拓展了轿车柴油机项目，但由于国内缺少政策支持，由于整车销量难以大幅提升，整车企业对于推广集团外部的轿柴积极性不足，公司轿柴业务发展需借助外力。

    为了解决未来的发展瓶颈，公司未来或加大与整车企业的合作，将有助于轿柴项目破局，传统业务若能与整车集团合作，也将有助于公司提升产品销量。

    产业链分析：公司主营业务对部分主流整车企业有吸引力

    公司的传统小柴产品虽然技术含量并不高，但确具备较高的重置价值，主要在于传统小柴产品对产品成本要求较高，新进入者进入需要花费较高的时间成本和较高的管理水平才可以满足成本的竞争需求。

    柴轿市场对于整车企业有一定的吸引力，最有可能采取的是成立合资公司的形式以满足资源内部化和规避风险的要求。

    盈利预测与估值：

    根据我们对行业和公司的判断，预计公司10 年、11 年EPS 分别为0.57 元，0.60 元，公司5 月18 日收盘价 10.96 元，对应PB 分别为1.51 倍和1.41倍，我们维持“谨慎推荐”投资评级。