公司计划以资本公积金转增股本，以公司现有总股本向全体股东每10股转增2.2075股。非流通股东将获得的转增总股数支付给流通股股东。以转增后股本数来计算，流通股股东每10股获得3.97股。以转增前流通股股东所持股份数为基数计算，每10股流通股在实施本方案后将成为17.06股。方案实施后，公司每股净资产和每股收益会被摊薄。

    津滨发展的股权分置改革方案计算中采用流通股基础市价作为非流通股东向流通股东支付的股份计算依据还有待商榷，有损于流通股股股东的利益，计算出的对价偏低。按照我们的测算，流通股东每10股获送的股数应在5.08－5.97股。同时由于公司主要利润来源于房地产的租赁和销售，目前公司资金紧张，若不能顺利解决资金紧张问题，公司关于业绩持续高速增长的承诺能否实现尚存疑问。