公司于06 年3 月29 日公布了05 年报，并于3 月30 日公告公司股改完成，将于4 月3 日（周一）开盘交易。

    05 年公司实现主营业务收入16.1 亿元，同比增长34.3%。但由于主营毛利率下降至14.8%的水平，导致净利润增幅低于主营业务收入增幅，全年实现净利润仅2197 万元，同比增长21.31%。

    与我们在06 年1 月报告《光纤光缆行业即将复苏》中对公司业绩预测的结果相比，主营业务收入高于我们预测的15 亿元，但净利润低于我们预测的2700 万元。

    公司主要业务钢丝、钢丝绳等在05 年面对高线钢材平均价格的上升，给公司经营带来了一定的压力，使得公司毛利率有所下降，是公司业绩低于我们预测的原因。

    由于06 年钢铁行业面临阶段性产能过剩、价格下跌的局面，预计06 年成本压力将大为减少，预期毛利率将有所提高。

    法尔胜光子公司亏损4800 万元是拖累公司业绩的主要原因，05 年出现了高达4800 万元的亏损。我们继续维持光纤光缆行业06 年面临复苏的判断。同时我们也了解到，越来越多的事实证明了这种复苏的存在。预期法尔胜光子公司06 年将出现较大幅度的减亏。

    我们预测公司06、07 年每股收益预测为0.13、0.17 元，业绩增幅分别为79%和26%，继续维持“强烈推荐”建议。