公司1 -9 月公司实现主营业务收入5.93 亿元，较上年同期增长51.16%；

    营业利润4176.74 万元，较上年同期下降16.66%；归属于上市公司股东的净利润3951.57 万元，较上年同期增长2.46%，每股收益为 0.03 元。

    主营业务进入成长期: 公司2008 年开始战略转型，目前主要经营社区型购物中心，经营及筹备的购物中心有40 余家。经历了前几年的培育，公司主业现已步入成长通道：前三季度扣非后净利润同比增长282.07% ；其中第三季度实现营业收入2.05亿元，较上年同期相比增长36.68%，归属于上市公司股东的净利润765.09 万元，同比增长 137.71%。

    毛利率有所下降、费用率 大幅下降：公司前三季度毛利率为 53.31%，相比中报及上年同期分别下降1.27、3.12 个百分点，但我们认为仍处于一个较高水平；期间费用率42.98%,相比去年同期下降 17.26 个百分点，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别下降 11.18、4.29 、1.79 个百分点。

    控股股东继续减持：华联集团继续发布减持公告，称因战略发展需要，拟继续通过大宗交易系统减持所持公司股票，预计所出售的公司股票比例合计将达到或超过公司总股本的5%，不超过公司总股本的10% （含 2012年 9 月 21 日华联集团减持的 5,306.21 万股股份）。三季报显示，此前减持的股票接受方为中海信托股份有限公司- 保险金 1 号。

    盈利预测与评级：公司主营业务已经进入成长通道，大股东继续减持为投资者提供更大的想象空间，我们预测公司2012 年、2013 年、2014年每股收益分别为0.05 元、0.09元、0.15 元，给予公司“增持”评级。