投资建议

    按照我们保守的盈利假设（09年长江路项目公司自己经营），公司08-09年的市盈率分别为32.8倍和21.8倍，相对零售类公司处于估值的中高端；考虑到公司目前业务仍处于起步阶段，和房地产开发和持有类公司08-09年平均39.7倍和29.6倍相比，已基本处于合理水平。

    短期来看，公司股价缺乏明显的催化剂，但若大市好转公司也有望获得较好的股价表现。投资者若担心其短期业绩的波动性，可适当选择获利。长期来看，公司向社区型购物中心开发经营转型后发展潜力较大，具备长期投资价值。