公司发布2017 年三季报

    1-9 月，公司实现营收43.84 亿元，同比增加112.97%；实现归母净利润2.33 亿元，同比增加4.64%；扣非归母净利润2.02 亿元，同比降低5.56%。

    简评

    营收同比增加，利润有所下降

    公司三季度实现营收16.49 亿元，同比增加102.89%；实现归母净利润0.89 亿元，同比降低7.67%；扣非归母净利润0.72 亿元，同比降低20.90%。公司在三季度三大费用稳定，三季度销售毛利率为18.90%，比第二季度增加0.32 百分点；销售净利率5.78%，比第二季度降低1.43 百分点。

    收购新材料公司，打造EPP 细分领域龙头

    公司收购博繁新材料有限公司（以下简称“苏州博繁”）51%的股权，以丰富公司产品结构，增强公司实力和市场地位。苏州博繁EPP 产品是性能优秀的新一代改性材料，并能够规模化生产。收购使能公司迅速切入EPP 细分市场，并快速打造EPP 细分领域龙头企业。

    电子加速器制造及辐照加工服务国内领先

    公司拥有电子加速器研发与制造、电子束辐照加工服务等为一体的核技术应用产业链。在运电子加速器43 台套，总功率超过3,600kW，电子束辐照加工能力位居国内之首，服务国内领先。

    产品远销美国、印度、韩国、泰国、巴西、巴基斯坦等海外市场。

    为公司步入国际市场奠定了良好的基础和优势。

    打造国家认可实验室，创造国内一流科研平台

    公司拥有专利343 项，拥有国家级研发平台2 个，与科研院所、高校建立长期合作关系，参加过多项行业标准的制定，拥有自己的科研创新平台与自主的产业链，综合实力得到了业内认可。

    依托中广核集团，打造品牌优势

    公司实际控股人是中国广核集团，中广核是我国三大核电集团之一，在业内拥有良好的口碑，能够带领公司形成品牌优势，在核电子行业拥有很高的平台。

    预计公司2017～19 年的EPS 分别为0.51、0.72、0.93 元，对应PE 分别为34、24、18 倍，首次给予“买入”评级，目标价20.40元。

    风险提示：

    （1）项目订单不达预期；（2）投资不达预期；