2009年1-9月，公司实现营业收入17.1亿元，同比增长85.1％；营业利润14819万元，同比增长95.2％；归属母公司净利润11278万元，同比增长94.9％；摊薄每股收益 0.41元。

    三季度公司营业收入同比增长140%。公司的主业为中速柴油机的生产、销售，所生产的中速柴油机主要用于海洋和内河航运船舶主机及大型船舶辅机、发电机组及其它陆用动力。

    三季度营业收入快速增长主要是因为船用柴油机销量增加。

    受钢材价格走低的影响，造船成本大幅下降，刺激了内河航运市场的造船需求，带动了船用柴油机市场总量的增长。预计2009 年这一业务的增速将达到200%以上。

    毛利率同比微升，期间费用率同比微降。公司毛利率提升的主要原因是钢材等原材料价格同比下降，但是因为受金融危机影响加大了对小功率内河航运船舶的需求，公司产品销量增加。因此，公司毛利率同比提升了0.5个百分点。

    另外，因为公司期间费用增幅小于收入增幅，所以期间费用率同比下降。可见，公司的盈利能力有所提升。

    大功率柴油机将成为公司新的盈利增长点。大功率中速柴油机市场处于成长期，公司致力于将该产品发展成为核心竞争力。公司于2008年与德国曼公司签订了大功率中速船用柴油机制造技术。大功率柴油机主要用于沿海港口城市之间的短途运输以及远洋渔业等。项目目前处于工厂建设阶段，计划2009年年底产出样机。项目达产后可新增产能300台左右，实现净利润1.5亿元。

    盈利预测与投资评级：预计公司2009、2010 年EPS 分别为0.58 元、0.76 元，按10 月23 日15.11 元的收盘价计算，对应的动态市盈率为26 倍、20 倍，公司目前估值与同行业相比较有优势，公司评级由“中性”上调为“增持”。

    风险提示：（1）行业竞争风险；（2）国家环保政策升级风险；

    （3）新建项目不能达到预期效果。