兑现股改承诺 减少同业竞争 在安凯客车股权分置改革时，控股股东安徽江淮汽车集团有限公司郑重承诺，将旗下企业安徽江淮客车有限公司并入安凯客车，减少同业竞争。

    产品互补 增强实力 安凯客车是我国最大的豪华客车生产基地，1993年和2001年分两次从德国引进先进的凯斯鲍尔客车制造技术。江淮客车制造技术走的是韩国现代汽车路线，经济省油是其主要特点。从产品长度看，安凯客车10米以上车型居多，江淮客车7-8米车型居多。

    进入客车行业第二集团 根据中国客车统计信息网统计，2007年上半年，江淮客车销售客车2230辆，列第9名；安凯客车销售客车946辆，列第20名。两家公司合计销售3176辆，和河南少林汽车、牡丹汽车同属客车行业第二集团。

    盈利能力弱是客车行业中游企业共同特点。安凯客车、中通客车（000957）和ST亚星（600213）都处于微利状态，江淮客车2007年上半年刚刚扭亏。客车行业进入门槛较低，竞争激烈，目前已经形成“一宇通三条龙”的竞争格局。宇通客车、苏州金龙、金龙联合和金龙旅行车年销量都突破一万辆，占有大中型客车市场47%市场份额。在这种市场环境中，中游企业要实现突破难度很大。

    提高销售能力是增强盈利能力的关键路径。获得订单能力是客车企业核心竞争力。能否在整合中提高两家企业销售网络价值，是整合成功与否的标志。

    投资评级：未评级