摘要:

    公司三季报表现符合预期: 根据海印股份 3 季度报告显示: 1-9月公司实现营业收入 12.07 亿,同比减少 16.46%;实现归母净利润1.23 亿元,同比减少 5.69%, EPS 0.05 元。其中三季度营业收入 3.64亿,同比减少 19.07%; 三季度归母净利润 3225.22 万,同比增加73.29%。毛利率增加 0.24 个百分点。

    海印股份整合各类金融资源打造服务商娱消费场景的海印金服,包括网络支付、理财、融资、会员服务四大板块。 金融服务实现盈利模式升级, “商业+文娱+金融”生态圈稳步落实。公司自发布转型升级纲要以来,围绕金融、文娱、商业领域扎实布局,持续推动转型战略。 金融方面:加速完善海印金服体系,多维度渗透消费场景。 文娱板块:红太阳实现快速异地扩张,抢占娱乐演义发展先机。商业方面:注重挖掘场景价值,构建 O2O 平台。

    盈利预测:

    我们预计 2015 年-2017 年的每股收益分别为 0.12 元、0.12 元和0.11 元,对应 PE 分别为 72.1 倍、 74.2 倍、 76.9 倍, 给予“增持”评级。

    风险提示:

    战略转型过程中,资金投入力度加大,转型不达预期;经济下滑压力增大。