公司近况

    公司公告,与广州市互原电子商务有限公司签署《合作协议》,双方将合作成立“广东海印商贸互联有限公司”(未来三年公司持股100%,之后合作方互原电子通过其知识产权评估作价持股20%),共同搭建广州国际展贸城电子商务平台,平台目标是成为广州地区专业市场电子商务总平台。

    评论

    1、强强联合,互原电子在电子商务领域经验丰富。互原电子的电商团队具有多年从事开发与运营大型企业电子商务的经验,在互联网B2B、跨境电商及O2O平台运营方面积累了丰富的资源与经验。双方强强联合后,有助于公司国际商品展贸城项目的行业产业园拓展。

    2、打造海印商贸电商运营总平台,与海印其他业务协同性强。公司设立的广东海印商贸互联有限公司,有利于公司统筹现有商贸资源,利用移动互联、物联网、大数据和云计算等技术,发力互联网金融业务,服务公司的商户和消费者,推动自身专业市场业务的转型升级。

    3、实现交易线上化,助力公司互联网金融业务发展。公司的重点项目广州国际商品展贸城,商户资源丰富,电商平台的推出将有利于交易的线上化,并打通支付环节,形成交易闭环,助力公司互联网金融业务的发展。

    4、该电商平台的打造有助于公司把握广东自贸区发展机遇,此外公司打造“商业+文娱+金融”的海印生态圈思路已非常清晰,充裕的资金与丰富的外部资源支持,保障公司转型升级战略推进。

    估值建议

    暂维持盈利预测不变,预计15/16年EPS分别为0.43/0.53元。持续推荐。海印作为我们中金零售核心推荐标的,我们坚定看好公司“商业+文娱+互联网金融”的海印生态圈成长前景,以及商业模式创新,后续公司外延并购有望持续推进。维持目标价25元,对应2016年47倍P/E。

    风险

    商业项目进度低预期,房地产结算波动,跨界并购整合风险。