024 年11 月28 日，五粮液发布2024 年中期利润分配预案公告。

    　　投资要点

    　　发布中期利润分配预案，提升股东回报

    　　根据公告，公司拟向全体股东每10 股派发现金红利25.76 元（含税）。截至2024 年9 月30 日，公司总股本为38.82 亿股，以此计算合计拟派发现金红利100 亿元（含税）。公司中期利润分配预案发布利于提振股东信心，提高股东长期回报，提升公司长期价值。

    　　履行股东回报规划，彰显企业担当

    　　公司此前发布2024-2026 年度股东回报规划公告，2024-2026年公司每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200 亿元（含税）；公司每年度的现金分红可分一次或多次（即年度分红、中期分红、特殊分红）实施。

    　　盈利预测

    　　我们看好公司维护价格体系决心，渠道信心恢复中，加速公司品牌价值回归。我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为8.49/8.99/9.98 元，当前股价对应PE 分别为17/16/14 倍，维持“买入”投资评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、旺季增长不及预期、批价上行不及预期等。