食糖是大宗产品，市场具有明显的周期波动特点，国际联动性较强。由于预期2004/2005 榨季甘蔗产量增长，国际糖价已经出现下跌迹象，预计2005 年国内糖价也有下跌压力，公司机制糖的毛利率有可能在景气过后再次下降；公司产品虽然具有质量好的特点，但规模有限，抵御市场波动的能力较弱，目前市盈率已经达到31 倍，估值偏高，建议“观望”。