维持优于大市评级。由于氧化铝价格下跌、公司的产品组合改善以及华圣带来的投资收益增加，未来两年的时间里，关铝将经历爆炸性盈利增长。此外，中国五矿集团(中国领先矿业企业之一)有计划向关铝目前的控股股东收购股份，成为关铝新的母公司。我们相信，这将大大有助于提高关铝管理层的素质和未来的竞争力。因此，我们认为关铝应当享有更高的估值。因此，基于20 倍08 年市盈率(增发后)，我们将公司的目标价格从21.00 人民币上调至28.00 人民币，并维持对该股优于大市的评级。